Análisis de procesos explosivos en el precio de los activos financieros: evidencia alrededor del mundo

Julián Fernández Mejía; Jorge Mario Uribe

doi:10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.5

Análisis de procesos explosivos en el precio de los activos financieros: evidencia alrededor del mundo

Translated title of the contribution: Analysis of financial asset price explosions: Evidence from around the world

Julián Fernández Mejía, Jorge Mario Uribe

Universidad del Valle

Research output: Contribution to journal › Article › peer-review

Abstract

This article analyzes different international share price indices for the period 1995-2013, in order to test for the existence and date of appearance of asset price explosions in the world’s stock markets. A sign test is employed to construct different indices of bubbles in representative financial mar-kets for each region, using dynamic factor models. These indices permit a characterization to be made of each region in terms of risk and, also, of the occurrence of financial bubbles. Evidence is found that indicates a certain degree of synchronization between episodes of financial bubbles in the markets analyzed and, generally, at international level.

Translated title of the contribution	Analysis of financial asset price explosions: Evidence from around the world
Original language	Spanish
Pages (from-to)	83-103
Journal	Revista Finanzas y Politica Economica
Volume	8
Issue number	1
DOIs	https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.5
State	Published - 2016
Externally published	Yes

Keywords

bubbles
sign test
factors
indices
crises

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10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.5

Cite this

@article{bbca52935773485685cb143a2bec19b3,

title = "An{\'a}lisis de procesos explosivos en el precio de los activos financieros: evidencia alrededor del mundo",

abstract = "En este art{\'i}culo se analizan diferentes {\'i}ndices accionarios de mercados alrededor del mundo, en el periodo 1995-2013, con el fin de poner a prueba la existencia y fechar la aparici{\'o}n de procesos explosivos en sus mercados de acciones. Se hace uso de una prueba de signo, para construir diferentes {\'i}ndices de burbujas en los mercados financieros representativos de cada regi{\'o}n, y se construye adem{\'a}s un {\'i}ndice de las principales regiones financieras a partir de modelos din{\'a}micos por factores. Estos {\'i}ndices permiten caracterizar las regio-nes en t{\'e}rminos de riesgo y, asimismo, de ocurrencia de burbujas financieras. Se encuentra evidencia que se{\~n}ala cierto grado de sincronizaci{\'o}n entre los episodios de burbujas financieras en los mercados analizados y, en general, en todo el mundo.",

keywords = "burbujas, prueba de signo, factores, {\'i}ndices, crisis, bubbles, sign test, factors, indices, crises",

author = "{Fern{\'a}ndez Mej{\'i}a}, Juli{\'a}n and Uribe, {Jorge Mario}",

year = "2016",

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language = "Espa{\~n}ol ",

volume = "8",

pages = "83--103",

journal = "Revista Finanzas y Politica Economica",

issn = "2248-6046",

publisher = "Universidad Catolica de Colombia",

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}

TY - JOUR

T1 - Análisis de procesos explosivos en el precio de los activos financieros

T2 - evidencia alrededor del mundo

AU - Fernández Mejía, Julián

AU - Uribe, Jorge Mario

PY - 2016

Y1 - 2016

N2 - En este artículo se analizan diferentes índices accionarios de mercados alrededor del mundo, en el periodo 1995-2013, con el fin de poner a prueba la existencia y fechar la aparición de procesos explosivos en sus mercados de acciones. Se hace uso de una prueba de signo, para construir diferentes índices de burbujas en los mercados financieros representativos de cada región, y se construye además un índice de las principales regiones financieras a partir de modelos dinámicos por factores. Estos índices permiten caracterizar las regio-nes en términos de riesgo y, asimismo, de ocurrencia de burbujas financieras. Se encuentra evidencia que señala cierto grado de sincronización entre los episodios de burbujas financieras en los mercados analizados y, en general, en todo el mundo.

AB - En este artículo se analizan diferentes índices accionarios de mercados alrededor del mundo, en el periodo 1995-2013, con el fin de poner a prueba la existencia y fechar la aparición de procesos explosivos en sus mercados de acciones. Se hace uso de una prueba de signo, para construir diferentes índices de burbujas en los mercados financieros representativos de cada región, y se construye además un índice de las principales regiones financieras a partir de modelos dinámicos por factores. Estos índices permiten caracterizar las regio-nes en términos de riesgo y, asimismo, de ocurrencia de burbujas financieras. Se encuentra evidencia que señala cierto grado de sincronización entre los episodios de burbujas financieras en los mercados analizados y, en general, en todo el mundo.

KW - burbujas

KW - prueba de signo

KW - factores

KW - índices

KW - crisis

KW - bubbles

KW - sign test

KW - factors

KW - indices

KW - crises

UR - http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.5

U2 - 10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.5

DO - 10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.5

M3 - Artículo

SN - 2248-6046

VL - 8

SP - 83

EP - 103

JO - Revista Finanzas y Politica Economica

JF - Revista Finanzas y Politica Economica

IS - 1

ER -

Análisis de procesos explosivos en el precio de los activos financieros: evidencia alrededor del mundo

Abstract

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